AMD überholt Nvidia im 45-Milliarden-Dollar Halbleiter-ETF

AMD hat Nvidia im iShares Semiconductor ETF von der Spitzenposition verdrängt. Zum Stichtag 15. Juli hielt AMD einen Anteil von 8,51 % im Fonds und überholte damit Nvidia, das mit 8,35 % auf den zweiten Platz zurückfiel. Der ETF bildet die 30 größten an US-Börsen notierten Chipunternehmen ab und verwaltet ein Vermögen von rund 45 Milliarden US-Dollar.

Bemerkenswert ist, dass die Reihenfolge im Fonds nicht die tatsächliche Unternehmensgröße widerspiegelt. Der zugrundeliegende Index begrenzt die fünf größten Positionen bei jeder Neugewichtung auf maximal 8 %. Dadurch spiegeln die Spitzenplätze vor allem das Kursmomentum der jeweiligen Aktien wider – und nicht die Marktkapitalisierung der Unternehmen.

Micron mit spektakulärem Kursanstieg

Besonders auffällig ist die Entwicklung von Micron Technology. Die Aktien des Speicherchipherstellers sind im vergangenen Jahr um mehr als 600 % gestiegen. Zum Vergleich: Nvidia, das lange als der unangefochtene Star der Halbleiterbranche galt, legte im selben Zeitraum lediglich rund 22 % zu. Micron rückt damit ebenfalls in der ETF-Gewichtung nach oben.

Für deutsche Privatanleger ist der iShares Semiconductor ETF ein wichtiger Gradmesser für die globale Chipbranche. Der Fonds enthält die bedeutendsten Halbleiterunternehmen, die an US-Börsen gelistet sind, und gilt als Barometer für den gesamten Sektor. Die Verschiebungen in der Gewichtung zeigen, wie dynamisch der Wettbewerb unter den Chipriesen derzeit ist.

Momentum entscheidet über die Rangfolge

Die Indexmethodik des iShares Semiconductor ETF sorgt dafür, dass starke Kursgewinne direkt in eine höhere Gewichtung münden – zumindest bis zur nächsten Neugewichtung. Das bedeutet: Unternehmen wie AMD oder Micron, die zuletzt überdurchschnittlich stark zugelegt haben, profitieren überproportional von dieser Konstruktion. Nvidia hingegen, trotz seiner dominanten Marktstellung im KI-Chip-Segment, verliert durch die Kappungsgrenze vorübergehend seinen Spitzenplatz.

Die aktuelle Rangfolge im ETF verdeutlicht, wie schnell sich die Kräfteverhältnisse in der Halbleiterbranche verschieben können. Während Nvidia weiterhin als eines der wertvollsten Unternehmen der Welt gilt, zeigt die ETF-Gewichtung, dass Kursmomentum und Indexmethodik kurzfristig ein anderes Bild zeichnen können als die fundamentale Unternehmensrealität. Anleger sollten diese Unterschiede bei der Bewertung von ETF-Positionen stets im Blick behalten.